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战略中国

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日志

 
 

中国减持美国国债却增持两房债券  

2010-08-18 09:17:22|  分类: 评论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中国6月净减持美国国债240亿美元,但却增持以房利美(FNMA.OB: 行情)、房贷美(FMCC.OB: 行情)为主的机构债55.87亿美元.显示在对美国国家信用仍充满信心的前提下,中国外储投资操作也更多从提高收益的角度出发.
 
分析师们并指出,由于美联储已宣布继续购买国债,美国国债市场近期继续火爆,相信中国外储投资近两个月的减持步伐不会停止.
 
美国财政部最新公布的数据显示,中国连续第二个月净减持美国国债.截止6月末,中国持有美国国债8,437亿美元,较上月净减持240亿美元.
 
"仅从数据变化来看,中国已越发看重外储对外投资的收益.但前提还是对美国国家信用的放心."一位香港的债券投资资深人士表示.
 
数据并显示,中国6月净减持长期证券类资产150.12亿美元.其中,国债为212.23亿美元.但同时,中国净增持了以房利美、房贷美债券为主的美国机构债55.87亿美元,公司债1.37亿美元,美国上市的公司股票4.87亿美元.
 
周一,美国10年期国债的收益率降至2.57%的低点,为自去年3月20日以来的最低水平.根据路透数据,当日的收益率低位为2.56%.
 
"美国国债涨疯了,进行波段操作是绝对正确的."另有一位中资国有银行交易员表示,"主动减持一些国债锁定收益,这是挺专业的操作."
 
但至6月末,中国仍超过日本,为美国第一大债权人.5月末中国则持有美国国债8,677亿美元,环比减少325亿美元.
 
美国财政部各月公布的中国所持美国国债的数据中,中国央行并非唯一持有人,中国持有美国证券资产的投资者可能来自中国央行、银行或企业及中国政府批准的其他境内投资者.但离岸中资机构及中国委托境外机构的投资不包含在内.

**多元化投资**

2008年底至2009年初,是中国大量增持美国国债的时期.在美国国债此轮大牛市中,这些头寸无疑都获得良好的收益.

上述专业人士并指出,从本月数据变动来看,中国的外储投资显示出相当积极进取的态势."不仅对国债进行了波段操作,还加大了对两房债券的投资,令人印象深刻."

房利美、房贷美已自纽交所退市,转至场外柜台交易.在6月中两房宣布退市时,中国市场对外储所投资的二房债券的安全甚是关心,不少媒体发表了中国可能因此受损的许多报导.中国外管局也因此专门发表了看法.

外管局回应说,中国外储没有投资"两房"股票,所持相关债券目前还本付息正常,价格稳定.

根据路透周一的报价显示,当前票息的30年期房利美MBS与五年和10年期公债的组合利差为140个基点.

上述香港的债券交易人士称,"两房"债券的信用级别是美国的国家信用,应与美国国债的收益水平相当.但由于今年以来其供应偏小,价格总体稳定,且收益水平高出同期限美国国债达40个bp以上."在安全的前提下,收益水平还是要高于国债."

对于美国国债,外管局并指出,中国外汇储备经营强调安全、流动和保值增值,根据自身的需要和判断,在国际金融市场上进行多元化资产配置,美国国债市场对中国来说也是一个重要的市场.

截止今年6月底,中国官方外汇储备为24,543亿美元

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